Góc Cảnh Báo: Apple Sẽ Không Mua Disney

Một chuyên gia phân tích tại Wall Street vừa đề xuất Nhà sản xuất Mac có lẽ nên thâu tóm Ngôi nhà của Chuột.

Một trong những sở thích được yêu chuộng trên Wall Street là suy đoán về hoạt động kinh doanh hoặc đề xuất các thương vụ thâu tóm của Apple (NASDAQ: AAPL). Rốt cuộc, với hơn 207 tỷ USD tiền mặt tính đến cuối năm 2019, không có nhiều công ty nằm ngoài khả năng chi trả của Nhà sản xuất Mac. Trong lịch sử, Apple có xu hướng thực hiện các vụ thâu tóm tương đối nhỏ để tích hợp công nghệ vào các sản phẩm và dịch vụ trong tương lai. Trong khi CEO Tim Cook từng tuyên bố ông để ngỏ khả năng thực hiện các thương vụ mua lại lớn hơn, thì thương vụ mua bán lớn nhất cho đến hiện giờ của công ty vẫn là Beats với mức giá 3 tỷ USD.

Thế còn giao dịch cổ phiếu khổng lồ như mua lại Disney (NYSE: DIS) thì sao?

Phải chăng nó sẽ trở thành ông hoàng nội dung?

Chuyên gia phân tích Bernie McTernan của Rosenblatt gần đây đã đề xuất rằng Apple có thể tận dụng lợi thế từ đợt bán tháo lịch sử trên thị trường do virus corona để nuốt trọn Ngôi nhà của Chuột. Cổ phiếu Disney đã mất hơn 30% giá trị trong tháng qua, đưa mức vốn hóa thị trường của công ty xuống còn 170 tỷ USD.

Dữ liệu của DIS theo Ycharts.

Cả hai công ty đều ra mắt dịch vụ truyền hình trực tuyến vào tháng 11 năm ngoái, nhưng Disney+ hoạt động tốt hơn hẳn Apple TV+ nhờ danh mục nội dung mở rộng được Disney kỳ công tạo dựng trong nhiều thập kỷ. Tính đến đầu tháng 2, Disney+ đã có 28,6 triệu người đăng ký. Apple không tiết lộ số lượng thuê bao Apple TV+, nhưng ước tính từ bên thứ ba cho thấy công ty đang sở hữu khoảng 33 triệu thuê bao, mặc dù nhiều khách hàng chắc chắn đã tận dụng khuyến mãi của Apple bao gồm một năm sử dụng dịch vụ miễn phí nếu mua phần cứng đủ điều kiện tham gia chương trình, từ đó cho thấy số liệu của gã khổng lồ công nghệ có trụ sở tại Cupertino kém ấn tượng hơn nhiều.

“Disney+ có thể giải quyết vấn đề nội dung của Apple vì chúng tôi tin rằng AppleTV+ có khởi đầu khá chậm chạp”, McTernan viết trong một ghi chú nghiên cứu gửi cho các nhà đầu tư. “Chúng tôi tin rằng những người có tầm nhìn [dài hạn], như các công ty vốn hóa lớn có số dư tiền mặt cực khủng và có vốn chủ sở hữu vượt trội hơn so với Disney trong ba tuần qua như Apple có thể tận dụng đợt biến động này.”

Điểm yếu lớn nhất của Apple TV+ là thiếu nội dung do công ty chỉ quan tâm đến nội dung gốc và phải mất rất nhiều thời gian để phát triển tất cả những bộ phim và chương trình TV đó. Mặt khác, Disney+ sở hữu nhiều thứ đến mức năm ngoái công ty đã phải đăng tải một chuỗi gần 700 tweet để giới thiệu dòng sản phẩm của dịch vụ này.

“Ưu điểm từ thương vụ mua lại Disney đó là đảm bảo chiến lược truyền hình trực tuyến/nội dung cho công ty và tạo nên các bổ trợ tiềm năng khi thêm hệ sinh thái mới nổi của Disney vào nền tảng iOS”, theo McTernan.

Tại sao điều đó sẽ không bao giờ xảy ra

Sau khi cộng thêm một số loại phí bảo hiểm, bất kỳ thương vụ thâu tóm tiềm năng nào với Disney cũng sẽ dễ dàng ngốn của Apple 200 tỷ USD trở lên – ngay cả sau những đợt sụt giảm gần đây.

Chắc chắn Apple có thể tận dụng thư viện nội dung rộng lớn của Disney, nhưng mô hình kinh doanh bao phủ của Disney gồm các phân khúc mà Apple không hề có hứng thú (và gã khổng lồ giải trí cũng đang ở giữa quá trình chuyển đổi CEO). Apple không muốn vận hành các công viên chủ đề (đang tạm thời đóng cửa trong đại dịch), cấp phép hàng hóa hoặc các mạng truyền thông như ABC và ESPN – tổng cộng chiếm hơn 70% doanh thu trong quý trước.

Dù Apple đang cố gắng loại bỏ tất cả tiền mặt của mình, thì việc bỏ ra 200 tỷ USD (ngay cả trong một giao dịch tiền mặt và cổ phiếu) để mua một tập đoàn mà nó chỉ quan tâm một phần trong đó sẽ được cho là hành động liều lĩnh và vô trách nhiệm.

Theo fool